Os preços do sulfato de níquel chinês podem ser sustentados? Todos os olhos na demanda de EV

Aug 23, 2023

Participantes do mercado duvidam que a nova demanda de níquel seja sustentável, no entanto. Em vez disso, eles esperam que o setor de veículos elétricos (EV) a jusante sustente o mercado a longo prazo.

Avaliação de preço semanal da Fastmarkets para sulfato de níquel mínimo de 21%, máximo de 22,5%; cobalto 10ppm máximo, exw China foi de 39.000-40.000 yuans (US$ 5.678- 5.823) por tonelada em 17 de fevereiro, um aumento de 3,27% de 38.000-38.500 yuans por tonelada em 10 de fevereiro.

"A compra de sulfato é essencialmente impulsionada pela tomada de arbitragem, que normalmente é de curta duração, mas a demanda de VE também pode voltar", disse uma fonte da indústria com otimismo.

Nem todas as fontes foram tão otimistas. "A carteira de pedidos downstream ainda está fraca", disse uma fonte de uma fabricante de baterias sobre a demanda atual.

A diferença de preço entre o sulfato e seu metal refinado aumentou no final do ano passado. Isso aconteceu quando os preços do sulfato estavam em tendência de baixa, mas os preços dos metais refinados estavam ganhando força. As tendências de preço motivaram os produtores a processar sulfato em seu metal refinado mais valioso, embora a chapa grossa de níquel seja produzida principalmente a partir de níquel fosco de feedback.

Em janeiro de 2023, foi relatado que a gigante doméstica de aço inoxidável Tsingshan estava processando sulfato de níquel em chapa grossa de níquel, com uma produção mensal total de até 1.500 toneladas.

Plantas de menor escala nas províncias de Jiangxi e Zhejiang, no leste da China, também estão comprando sulfato de níquel para produzir chapa grossa completa, com produção mensal de 100-200 toneladas em cada planta, disseram fontes.

A tendência de baixa no mercado chinês de sulfato de níquel parou por causa disso e reverteu para cima em fevereiro de 2023.

"Os preços do níquel na LME ainda são lucrativos, auxiliados pela baixa oferta", disse uma fonte veterana de um trader de níquel, acrescentando que a arbitragem ainda existiria enquanto os preços futuros do níquel permanecessem dissociados do mercado físico de sulfato de níquel.

A baixa oferta e a liquidez limitada no mercado de níquel têm alimentado a volatilidade dos preços, e os participantes do mercado disseram que os preços se separaram da demanda real do mercado físico.

"A demanda física da indústria de veículos elétricos por níquel não é tão boa, enquanto os preços do papel ainda estão altos", disse uma fonte produtora.

Os volumes negociados para o contrato de níquel LME permaneceram notavelmente deprimidos desde que o preço de três meses subiu brevemente acima de US$ 100.000 por tonelada em março de 2022, fazendo com que a bolsa suspendesse o comércio de níquel.

O horário de negociação asiático para o contrato ainda não foi retomado, com a negociação do contrato apenas das 8h, horário do Reino Unido, às 19h, horário do Reino Unido. Este não é o caso de outros metais básicos; seu horário de negociação começa às 01:00, horário do Reino Unido.

Embora os preços de referência do níquel na LME tenham caído da alta psicológica de US$ 30.000 por tonelada nas últimas duas semanas, as fontes consideram os níveis atuais favoráveis ​​para a compra de sulfato para produzir níquel.

"Os termos de arbitragem podem durar até maio, o que significa que as atividades de compra [de sulfato] também seriam suportadas até então", calculou uma fonte fornecedora de sulfato de níquel com sede em Xangai, acrescentando que os custos de insumos para os produtores de níquel transformarem sulfato em metal não eram altos .

"A janela para explorar os termos de arbitragem pode durar apenas mais dois a três meses, porque as atividades de compra podem acabar com a diferença de preço entre o níquel e o sulfato de níquel, mas não tenho certeza se a demanda de VE aumentará conforme o esperado", disse uma fonte. em uma planta precursora disse.

Juntamente com a nova demanda dos produtores de níquel, as plantas de níquel integradas chinesas também estavam comprando sulfato de níquel em vez de níquel matte no início de fevereiro, quando os preços de ambos eram quase iguais. A demanda por plantas precursoras estava diminuindo na semana passada, no entanto.

"A demanda dos produtores de níquel ainda está forte, mas as atividades de compra de plantas precursoras integradas estão desacelerando agora", disse uma fonte produtora de Xangai.

Isso ocorre contra a desaceleração da demanda de VEs e uma perspectiva moderada desde dezembro de 2022, depois que a China interrompeu suas políticas de subsídios - projetadas para estimular o rápido desenvolvimento de sua indústria de VEs - após 13 anos de forte apoio.