Abrandamento da demanda chinesa pressiona mercados de sulfato de níquel e MHP

Aug 26, 2023

Os preços do sulfato de níquel na China caíram na semana até 2 de dezembro, encerrando uma tendência de alta que existia desde 29 de julho, em meio à crescente pressão dos cortes na produção downstream, disseram fontes do mercado à Fastmarkets.

Avaliação de preço semanal da Fastmarkets para sulfato de níquel, mínimo de 21%, máximo de 22,5%; cobalto 10ppm máximo, exw China foi de 39.500-40.500 yuans (US$ 5.671-5.814) por tonelada em 2 de dezembro, uma queda de 1.000-1.500 yuans por tonelada de 41.000-41.500 yuans por tonelada em 25 de novembro.

As ofertas variaram entre 40.000 e 41.000 yuans por tonelada durante a semana, com acordos ouvidos dentro dessa faixa. Mas o sentimento no mercado estava pessimista devido aos cortes de produção em andamento nos mercados downstream, principalmente entre os fabricantes de baterias, disseram as fontes.

E enquanto os participantes do mercado disseram que a demanda ainda estava relativamente saudável, os fabricantes de baterias downstream interromperam suas operações por vários motivos.

"Ouvi dizer que os pedidos ainda eram fortes, mas [os fabricantes de baterias] estavam cortando a produção para resistir aos preços [elevados] do upstream, principalmente o preço do lítio", disse uma fonte do produtor, acrescentando que a duração dos cortes na produção dependeria do lítio. preço.

Os preços elevados do lítio levaram mais fabricantes de baterias a cortar sua produção diante dos altos custos, segundo fontes do mercado, mas os preços diminuíram nas últimas semanas devido à demanda reduzida e à cautela dos compradores.

"Também é a estação para liquidar estoques. Além disso, há o próximo cancelamento de subsídios [veículo elétrico (EV)] no final do ano, então não acho que a situação vai melhorar até o próximo ano", acrescentou a fonte do produtor. .

O programa de subsídio de VE da China termina em 31 de dezembro de 2022 e os veículos adquiridos após essa data não serão mais qualificados para subsídios.

Por outro lado, os participantes do mercado também observaram que os altos custos de insumos enfrentados pelas refinarias de sulfato de níquel poderiam dar algum suporte ao enfraquecimento do mercado, embora admitissem que o mercado provavelmente continuaria a enfraquecer nas próximas semanas.

"As refinarias de sulfato de níquel estão perdendo dinheiro novamente, já que as contas a pagar do MHP ainda estavam altas em novembro, mas, independentemente disso, isso não mudará a tendência de baixa do mercado no curto prazo", disse uma fonte do consumidor.

Os preços subjacentes mais altos na London Metal Exchange pressionaram as contas a pagar do MHP para baixo na semana até 2 de dezembro, enquanto os participantes começaram a reavaliar as estratégias de preços para o mercado.

A Fastmarkets avaliou o indicador pagável de precipitado de hidróxido misto de níquel, % London Metal Exchange, cif China, Japão e Coreia do Sul em 74-78% em 2 de dezembro, abaixo dos 79-82% em 25 de novembro.

As ofertas foram relatadas para Fastmarkets na parte inferior da faixa, com liquidez de segunda mão relatada em 74% e tão baixa quanto 71%.

Os participantes disseram ao Fastmarkets que o mercado de MHP estava sob "pressão extrema" como resultado da queda na demanda dos produtores chineses de sulfato de níquel, bem como os altos preços da LME, que supostamente estavam suprimindo a demanda e forçando os participantes a procurar preços de referência alternativos.

O preço à vista oficial do níquel na LME fechou em US$ 27.878 por tonelada em 2 de dezembro, alta de 9,5% em relação à semana anterior.

Do lado da demanda, uma fonte do produtor disse ao Fastmarkets que "nosso entendimento é que os produtores de sulfato [de níquel] têm estoque completo de produtos e nenhum comprador, então pararam de comprar matérias-primas", observando que esse problema também estava afetando a demanda de cobalto.

Há relatos na China de que alguns dos principais produtores de baterias estavam reduzindo a capacidade de produção em até 30% nas linhas de produção de cátodo rico em níquel.

Esses temores de destruição da demanda no mercado compensaram em grande parte as preocupações com a escassez de oferta em MHP, que anteriormente estava elevando as contas a pagar.

Apesar da redução nas contas a pagar, o preço expresso para MHP subiu em 2 de dezembro devido a um aumento significativo no preço subjacente da LME mês a mês.

O objetivo pretendido do preço expresso é refletir se o mercado se desvia do uso do LME como base subjacente para contas a pagar. Embora alguns participantes tenham relatado que estavam procurando mecanismos alternativos de preços para MHP, nenhum nível confirmado foi relatado à Fastmarkets.